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东方宾馆000524酒店重估价值巨大有望编制

2020-11-19 12:21:04来源:励志吧0次阅读

东方宾馆(000524)酒店重估价值巨大 有望成整合平台

资产重估价值巨大

东方宾馆占地6万㎡,建筑面积12万㎡。若酒店资产重估,以2万元/平方米单价计算,酒店的重估价值就高达24亿元。另外公司目前仍持有广百股份近450万股,市值超过1亿元。

公司目前股权价值为14.93亿元,公司债权价值为7000万元,合计企业价值为仅15.63亿元,远低于公司25亿的资产重估价值。

经营业绩有望触底回升由于东方宾馆50%以上的客源为国内公司客户及政府机构,这部分客源受金融危机冲击较小,下滑相对少。地震结束一年以后,政府支出有望放松,公司作为广州市国资委旗下高星级酒店受益较大,因此我们预计2009年公司每股收益有望回升至0.08元。受益于2010年广州亚运会举办,公司业绩有望取得突破。

公司有望成为广州市国资酒店旅游企业整合平台

2005年5月岭南集团在花园酒店挂牌,标志着由广州市政府主导的国资酒店旅游资产整合第一步已经完成。从目前情况来看,广州市政府有可能将越秀集团拥有的东方宾馆股权划拨给岭南集团,通过东方宾馆来完成广州国资酒店整体上市,实现充分利用资本市场,做强做大企业的目标。

我们认为在目前全国酒店行业景气下滑,经营面临困境之际,广州市政府有望加快整合进程。

估值及评级

一方面公司资产重估价值巨大,为投资者提供较大的安全边际;另一方面作为广州市国资委旗下唯一的酒店上市公司,有望成为整合广增长16.7%;进口2801.9亿美元州市国资酒店的资本平台,发展但是由于现在农村多为留守妇女、老人、儿童空间巨大,而且作为2010年广州亚运指定酒店,公司2010年亚运会期间业绩有望得到大幅提升。综合以上几点,我们认为在目前的市场情况下,公司是较好的投资品种。根据酒店9.26元/股的重估价值,出于谨慎考虑在20%的折价后,公司目标价为7.5元,给予"买入"的投资评级。

风险提示

广州市政府的整合旗下酒店旅游行业进程取决于多方面因素,具体的方案、时机、进程存在较大不确定性。

由于酒店行业整体处于景气下滑阶段,公司业绩可能低于预期。

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